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一、货币政策松紧适度的内涵仍是稳健中性。国务院常务会议提出稳健的货币政策要松紧适度,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,这被市场普遍理解为货币政策放松信号。事实上,稳健中性的本质内涵即是有松有紧、松紧适度,实现双向式操作。一般情况下,只有连续单向式操作,例如连续提升或下调法定存款准备金率或利率这种操作可以理解为政策出现了明确的收紧或者放松信号。近些年来,中国金融市场环境发生很大变化,市场流动性来源渠道会受到多方面影响。包括影响流动性供给的外汇占款、对其他存款性公司债权,以及影响需求的法定存款准备金率。仅仅观察单一政策工具的使用无法判断货币政策走向。央行能施加较大影响力的是市场流动性(超额准备金数量)、政策工具利率和货币市场利率。2017年以来,金融机构超额准备金率一直维持在1.3%左右的水平,央行对于流动性数量的控制基本做到稳健中性。

不过CNN称,伊拉克政府对美国的袭击是愤怒的——此事增加了新危机,而巴格达本来就已经要面对诸多国内难题。据法新社报道,“绿区”安保级别很高,但示威者12月31日几乎是畅通无阻地一路抵达美国大使馆门口。伊拉克安全部队人员1日在“绿区”周围重新实行安检措施,但他们并未主动驱散示威人群。

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机构的争论点在于,既然是看好一个行业的长期发展,那么是否应该因短周期的业绩下行或管理层的一些问题就放弃持有?对于公司股价而言,本来可能就存在100个驱动因素,是否应该因为2-3个因素不佳,就避重就轻、全盘否定?喧嚣终将散去。投资人更需考虑的是接下来的风险收益比——股价是否会持续下挫?行业前景是否仍将推动公司前进?随着越来越多的外资机构开始布局A股,强化上市公司治理无疑是未来A股市场可持续发展的关键。监管层和公司都开始强调责任投资,这是资本市场长期健康发展的起点。

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