99thz桃花论族

隔夜美股全线大跌，纳指下挫超2%，道指、标指跌幅亦超1%。美股周四结束技术性反弹，重拾跌势，投资者对利率快速上升以及科技股高估值感到担心。内地A股周四低开低走，再度录得大跌，三大指数跌幅均超2%，其中沪指下挫2.94%，失守2500点关口。自“熔断底”被击穿以来，A股加速向下寻底，两融资金大规模出逃，市场恐慌情绪加剧。

国际标准化组织对风险有一个很权威的定义，是指“不确定性对目标的影响”，包含两层含义，第一层：风险是和目标相联系的，不是一个单独存在的概念；第二层：风险是有两重性的，就是风险既是实现目标的威胁，也是实现目标的机会。经济学方面，1921年奈特将风险定义成可度量的不确定性，就是可度量的不确定性才叫风险，不可度量的不确定性就是纯粹的不确定性。现代金融学方面，投资组合的理论、资本资产定价的模型以及无套利理论，解释了风险和收益的关系，就是承担一定的风险，获得一定的收益，高风险才有高收益，风险是由收益来补偿的，风险是收益之源。

市场表现方面，4月份以来板块中仅有4只个股期间累计实现上涨，分别为：中国国旅（14.13%）、大连圣亚（12.55%）、岭南控股（1.49%）、凯撒旅游（0.60%），其中仅有大连圣亚一只个股期间累计呈现大单资金净流入态势，大单资金净流入金额为1475.45万元。

中国汽车工业协会12日对外公布的数据显示， 新能源汽车产销同比实现高速增长。9月，新能源汽车产销分别完成7.7万辆和7.8万辆，同比分别增长79.7%和79.1%。1-9月，新能源汽车产销分别完成42.4万辆和39.8万辆，比上年同期分别增长40.2%和37.7%。

2． 10月工业增加值回落，不及市场预期，出口交货值下滑。10月规模以上工业增加值同比4.7%，预期5.3%，前值5.8%。低于市场预期，由于发电耗煤等高频数据较好，市场本预计10月经济数据反弹，意味着四季度GDP增速企稳概率下降。5%以下的工业增加值成为目前常态。分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长3.9%，增速较9月回落4.2个百分点；制造业增长4.6%，回落1.0个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.6%，加快0.7个百分点。钢铁水泥发电量同比增速回落，汽车产量增速降幅收窄。出口交货值同比-3.8%，相比上月-0.7%，回落。

但是中期来说，黄金白银上涨的信号就比较明显了，黄金ETF的增持，技术面突破100日均线和黄金净空仓为2001年4月以来最大的净空仓规模，这些都会成为中长期支撑金价走高的推动力，特别是最后一项，据观察发现，上一次对冲基金长期处于净空头时，金价就因空头回补而飙升了近10%。因此，目前黄金白银行情或处于中长期上涨的起步阶段，宽幅震荡走势让短期行情方向更加难以判断，但是若出现大幅回撤走势则可以趁机做多，而若行情走高之后守不住涨幅，也可以反手做空看回落，操作带好止损防止意外。